公司向股东分配股利,企业股利分配

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所属分类:股票行情

公司向股东分配股利,企业股利分配企业以股利宣告传递信号的方式也被称为股利信号传递理论,它主要研究的是企业在股利宣告传递信号的过程中,企业股利政策中的现金股利支付水平的变化情况以及现金股利对股票市场价格的影响。Miller和Rock(1985)研究发现,在信息不对称的情况下,股东分配公司管理层明显处于信息优势地位,他们相较于外部投资者显然更了解公司的当期盈利水平和未来的增长潜力。如果此时企业的业绩较差或者发展前景不利,管理层为了最大化自身利益且取得外部投资者的信任,甚至不惜以放弃某些价值投资为代价来提高股利水平。虽然企业管理层可以暂时欺骗投资者,使得公司股价在股利政策宜布之后短时间内上涨,股东分配但绝不可能长期隐瞒事实真相。当市场了解实情后,公司的股票价格会下跌,一部分知道内部信息的投资者将会抛售股票,先抛售的投资者是威家,股东分配跟进的和继续持有的投资者是输家。因此.股利政策所传递的信号,股东分配对于管理者和投资者都是极为重要的,因为他们必须在信号之间做一个博弈。一方面.从投资者的角度来V.而对企业给出的股利政策,他们无疑会做一个判断,即企业较高的股利水平是否真正地反映了企业的价值,企业的股票是否值得继续持有。另一方面,从企业管理层的角度来看,股东分配他们往往会根据投资者的想法来制定相应的股利政策。股东分配而事实证明,在这种博弈之下,那些投机取巧的企业在失去良好投资机会的同时往往并不会骗取广大投资者的信任。

正因为如此,股东分配对管理当局者来说,针对未来预期受益把握性不大的实际情况,应当更加注重发放现金股利的作用股东分配;而鉴于股票具有高风险的属性,股东分配应当给予投资者较高的投资回报率。由此可见,股东分配优先股所具有的这种稳定的投资回报率特性.可以满足我国资本市场的需求。