追强势股如何赚钱

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  追强势股若何赚钱?追强势股能赚钱吗?

  股评家有一句口头禅叫做“追强势股”,以为强势股总能延续一段时间的上涨,为投资者带来超额收益。追强势股也常被称为“追涨战略”或“动量战略”,与之对应的另一种战略是“找反弹股”,或称为“反转战略”,即前期跌幅最大的个股,寄希望于“跌得越深,反弹越高”。上述两种战略均有不少拥簇,而本文则将对它们举行一次验证。

  1.基本界说

  我们这样界说“动量战略”:以每个月15号作为考察日,对上个月所有个股的涨幅举行排序,找到涨幅最大的100只个股。然后,我们凭证公司的市值规模分配资金,买入这100只。下个月15号,我们重新盘算月度个股涨幅,获得新的涨幅居前100名公司,按名单举行调整。云云频频,每个月换一次股票,买入价钱以15号收盘价为准,暂不思量手续费,也不买入ST类个股。

  与之相对应的是“反转战略”:在上述模拟中将“排名居前”改为“排名靠后”,其它稳固,同样组织100只个股的组合,每个月调整一次。

  2.战略收益的统计

  在已往的6年里,根据这两种战略举行操作的投资收益见图表3。让人受惊的效果是,岂论哪种方式,都显著低于沪深300的收益。也就是说,耐久来看,“追强势股”和“找反弹股”都不能为投资者带来超额收益。盘算生意成本后,还可能让投资者亏损。

  3.从失败战略中寻找赚钱窍门

  以上两种战略虽然都失败了,其中却恰恰隐藏着导入乐成的窍门。注重到强势股和反弹股划分对应了涨幅最大的和跌幅最大的个股,它们都没有超额收益,超额收益会去哪呢?一个推测是,超额收益集中到涨跌幅排名居中的个股?一点没错,效果见图表4。我们将选股规则改为“取上个月涨幅排名靠中央的100只个股”,其它规则稳固,6年累积收益率695%,大幅逾越同期指数。也就是说,追涨不赚钱、反转也不赚钱,找那些前期涨幅居中的个股,反倒有可能找到黑马。

  4.权重对模子的影响

  我们在前面剖析追涨和反转战略时,均使用市值加权。也就是说,对于同样要买入的股票,大盘蓝筹股会多买一些,小盘股会少买一些。与市值加权对应的是等权重,即岂论是大盘股照样小盘股,都买入相同的金额。加权方式的差异,对模子会有多大的影响?请见图表5。

  对比图表3和图表5的效果,我们发现了很大的差异。同样是反转战略,市值权重没有超额收益,等权重却有较多的超额收益!两者的差异在于,市值权重投资了更多的大盘股,等权重投资了更多小盘股,换句话说:对小市值股票,用反转战略是有用的!对大盘蓝筹股,反转战略是无效的。

  而对于追涨的战略,岂论是等权重或市值权重方式,模子显示战略是无效的,由此获得另一个结论:岂论是大盘股照样小盘股,追涨总是不能取的。

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